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美国债务突破24万亿美元大关,创历史新高

作者:配资门户网
来源:http://www.38106.net
日期:2020-09-23 14:54
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美国债务突破24万亿美元大关,创历史新高

  

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美债破24万亿美元大关,创下历史新高

 

  根据最新消息,由于疫情的影响,美国经济已经下滑,为了刺激经济复苏,美国债务规模已经扩大。据了解,美国债务现已突破24万亿美元大关,最大的支付者是美联储。

  截至4月9日,美国国债总规模超过24万亿美元,创历史新高。在不到6个月的时间里,美国国债增加了1万亿美元,为历史最高增长率。然而,这并不意味着美国债务增长已经开始放缓。

  富国银行发布的最新报告指出,美国政府可能在今年第二季度增加1.4万亿美元的债务,以支持实施2.2万亿美元的财政刺激计划。随着美国随后的大规模借贷和融资推动新的财政刺激计划,美国2020财年的预算赤字将增至2.4万亿美元,占美国国内生产总值的11.2%。因此,同期美国债务规模将增加2.8万亿美元。

  全球金融市场密切关注谁为不断增加的美国债务买单。

  数据显示,在3月的头三周,海外央行卖出了1000多亿美元的美国国债,而机构投资者也减持了数百亿美元以填补其杠杆交易保证金缺口。因此,美联储已经成为美国国债的最大买家。

  首先,美联储持有的美国债务比例飙升。

  截至2019年第三季度末,美国政府机构、美国机构投资者和国际投资者分别持有8万亿美元、7.9万亿美元和6.8万亿美元,分别占美国国债当前余额的35.3%、34.8%和29.8%。

  然而,随着今年3月金融市场的剧烈动荡和美元短缺的出现,“三大支柱”的局面正在悄然动摇。

  一位美国债务经纪人告诉记者,目前美国一级交易商持有的美国债务头寸仍达1200亿美元左右,比3月中旬1880亿美元的峰值低1/3,但这仍表明海外央行仍在减持美国债务(向一级交易商出售美国债务),以提取美元,或者是为了满足其对外贸易支付需求,或者是为了随时干预外汇市场以稳定本币汇率。

  与此同时,尽管美国机构投资者出售美国债券的意愿弱于3月中旬,但他们增持美国债券的意愿仍然不高,因为美联储最近降低了QE债券购买规模,降低了他们低买高卖的利差收入。

  在他看来,这使得美联储在美国债务交易市场上发挥更重要的作用。截至4月1日,美联储持有的美国国债规模已达到3.3万亿美元,占美国国债总规模的13.75%,而去年年底,这一数字仅为10%。

  “随着美联储持有的债券在美国债务总额中所占的比例越来越高,一些机构认为,美国正在成为第二个日本,也就是说,美国央行持有大量国内政府债券。”他指出。其优势在于,支付国债本息的压力可以“内部消化”,即美联储和美国财政部协商调整债券发行节奏,实现新老“完美”借贷;但缺点是,美国不能让全世界“分担”美国经济波动的风险,而且它失去了刺激经济增长的海外廉价资金。

  博里斯,BK资产管理公司宏观经济研究主管!

  据施洛斯伯格称,美联储对此也有自己的担忧。随着3月份QE措施的恢复,美联储的资产负债表规模从2月底的4.16万亿美元飙升至4月1日的5.81万亿美元,导致其应对疫情持续影响的货币宽松操作空间突然缩小。

  因此,本周,美联储将QE每日债券购买规模下调至500亿美元,较此前每日600-750亿美元下调约20%。这一方面向市场表明,美国债券市场的流动性得到了缓解,另一方面也有助于提高美国债券的收益率,吸引海外投资者和国内机构投资者重新开放美国债券。

  因此,10年期美国债券的收益率从0.6%升至0.7%左右。

  “这不足以改变海外央行和大型美国机构投资者投资美国债券的谨慎态度。”鲍里斯。

  施洛斯伯格指出。与美国债券收益率的回升和流动性的放松相比,海外央行和美国的大型机构投资者更担心美国联邦储备委员会(Federal Reserve)无限QE措施导致的美元汇率下跌,持有美元资产面临的估值损失风险反而增加。

  其次,零利率政策是低利率债券发行的“护航”?。

  值得注意的是,美国打算发行大规模债券为2.2万亿美元的财政刺激计划融资,这也给美联储的货币政策带来了新的挑战。

  “根据目前美国债务的平均收益率,24万亿美元的国债规模意味着美国财政部每年要支付约1700亿美元的利息支出。为了将美国债务利息支出降至最低,并让更多财政收入用于刺激经济复苏,美联储可能需要将基准利率维持在相对较低的水平,从而减轻美国债务利息支付的压力。”马克,布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管。

  钱德勒分析了。

  美联储在4月9日凌晨发布的3月份货币政策会议纪要显示,大多数美联储官员认为,在疫情首先得到控制、经济复苏(实现就业和价格稳定的目标)之前,将基准利率保持在0-0.25%是合适的。

  受此影响,美国联邦基金利率期货市场的最新交易数据显示,许多交易员认为,美联储将维持现有利率不变,直至明年3月。

  “这无形中为美国财政部以较低利率发行20年期或25年期政府债券创造了良好的操作空间。”他指出,在美联储3月份大幅降息150个基点和推出无限QE计划的双重压力下,10年期美国国债收益率跌至0.7%的历史低点,市场普遍预期美国财政部将发行的20年期或25年期国债的到期收益率可能略高于1%,比此前预期低80多个基点。

  然而,金融市场是否愿意为此买单仍不得而知。

  一家大型海外资产管理机构固定收益部的一位交易主管坦率地承认,一些机构投资者和海外央行仍然认为,20年期或25年期美国债券的收益率太低,不足以对冲美元汇率贬值的风险。

  他认为,为了吸引海外央行增加对低利率美国债务的投资兴趣,美联储需要在货币政策方面下大力气,比如扩大与其他国家央行的货币互换规模,使海外国家的美元头寸相对充裕,从而增加对美国债务配资的兴趣;此外,美联储不得不加强回购操作,以遏制美元短缺的复苏。

  通过以上介绍,大家都了解了美国债务的现状。根据流行病在美国的蔓延,美国债务不再是一种安全的投资方法,所以我们应该谨慎投资。如果你想了解更多的财经新闻,你可以多关注微观上的时代。

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